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商业贸易行业一周关注:LVMH上线电商渠道;周大福2017财年净利+3.87%,线上+41.4%

发布时间:2017-06-12    研究机构:华创证券

投资要点。

上周行情走势:

申万商贸零售指数上涨2.88%,跑赢上证综指1.17个百分点。

上周商贸零售板块涨幅前五:津劝业(16.26%)、ST成城(15.79%)、海泰发展(10.70%)、上海物贸(9.69%)、鄂武商A(8.70%);

上周商贸零售板块跌幅前五:时代万恒(-9.93%)、华联综超(-6.62%)、中兴商业(000715)(-6.17%)、小商品城(-2.88%)、深圳华强(-1.99%)。

零售行业关注:

(一)LVMH上线电商渠道24Sèvres。

LVMH电商渠道24Sèvres正式上线,该网站是以集团旗下的高端百货LeBonMarché作为电商平台的基础形成“百货公司的线上版”。我们认为,曾经抵触电商的奢侈品开始加速拥抱电商,近期全球奢侈品品牌相继入驻天猫京东开辟“第二官网”,可见“+互联网”已成行业不可忽视的渠道外延趋势。24Sèvres以实体百货为基础,形成多品牌全渠道的在线奢侈品百货公司,是对线下渠道的有益补充和有效延伸。未来“+互联网”有望成为奢侈品渠道建设新模式。

(二)周大福2017财年净利增长3.87%,线上增长41.4%。

周大福公告2017财年全年业绩。2017财年营业额512.46亿港元,同比下降9.45%;主要经营溢利下降7.94%至46.49亿港元;本公司股东应占年度溢利30.55亿元,同比增长3.87%。我们认为,公司下半财年业绩回升主要受到高端消费回暖、金价偏软带动黄金产品销量增长的影响;

净利润终止两连跌,增速由负转正,得益于公司采取有效的成本控制。另外,数字化渠道正逐渐成为公司的发展重心,公司加强与线上平台的合作推动了线上销售的快速增长。未来线上营销有望成为其业绩增长的新动力。

(三)步步高鲜食演义试营业。

步步高正在梅溪新天地对精品超市进行升级改造,步步高的新零售业态——鲜食演义将于6月25日正式营业。6月8日,鲜食演义开始试营业,这是餐饮区升级档口后首次对外消费者开放。我们认为,随着盒马鲜生、超级物种等新业态出现,“超市+餐饮”业态的“店中店+APP”模式成为新零售的一大主流趋势,各零售企业加速孵化自营餐饮品牌,以形成较强的品牌影响力。未来超市餐饮化有望从互相带动客流、分担租金的抱团取暖,逐步向供应链深度整合、线上线下全面融合上双重发力。

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